fredag 12 september 2014

Hösten 2014

Hej,

Det får man nog säga efter så pass långt uppehåll sedan jag senast skrev något här. Tyvärr har det inte funnits tid och inspiration till att skriva något den senaste tiden. Det sker inte särskilt mycket på investeringsfronten förutom att jag idag fortsatt att köpa på mig Oriflame för 128 kronor. Den utgör nu 9% och beroende på hur hårt den i fortsättningen kommer att blankas så köper jag mer.

Utöver Oriflame så köpte jag NCC på 210 kronor under semestern även Handelsbanken var nere på intressanta nivåer men inget köp gjordes då. Oktober månad infaller snart och intressant blir då i fall ett s.k häxras inträffar eller inte. Nu har jag inte data framför mig men har för mig att oktober är en bra månad sett historiskt.

Just nu bedriver jag övning i tålamod och att inte göra just någonting gällande börsen. Det blir mycket tid i naturen och även fiske bedrivs. Rekommenderar samtliga att läsa inlägget om tålamod från bloggen Irvings Investeringar, det är klockrent.

http://irvingsinvesteringar.blogspot.se/2014/08/talamod-varldens-viktigaste-egenskap.html

Må väl...

torsdag 7 augusti 2014

Inköp NCC

Blev ett mindre inköp idag av NCC på 209,70 kronor som ligger på min bevakningslista. Innehav blir 5% av totalt kapital. Nästa köp blir runt 193 kronor i fall vi når ner dit. Ursäkta dessa korta uppdateringar om köp inte är så pass utförliga men sitter man på en ö drar inspirationen åt annat håll.

onsdag 6 augusti 2014

Inköp Oriflame

Idag på semestern långt från Sverige gjorde jag mitt första inköp i portföljen. Det blev Oriflame på 143,10 kr. Nuvarande innehav uppnår till 5% av totalt kapital och mer köp kan komma att ske i fall vi dyker under 140 kr. Jag har inte bolaget på bevakningslistan men bolaget är troligen ett "turn around" objekt och när jag räkna lite på det var jag tvungen att plocka in det i portföljen. Man ställer om fint från "tupperware" tänket till global e-handel och har redan en stor kundbas. Spännande säger jag nu när det dippar lite på börsen. Får se i fall ytterligare köpläge dyker upp inom kort. Tillbaka till hängmattan igen.

torsdag 17 juli 2014

Yield on Cost

Jag  fick lite smått inspiration att skriva av mig om just nyckeltalet "Yield on Cost" (YOC) och hur viktigt eller oviktigt talet är. Talet används för att att beräkna hur mycket avkastning du får mätt på inköpspriset. Jag anser att man inte ska förväxla YOC och direktavkastning, för det är inte samma nyckeltal. För att förtydliga så är direktavkastning ett bolags utdelning gentemot bolagets nuvarande kurs. D.v.s år, halvår eller kvartalsvis.

YOC skiljer så på det sättet att du räknar ut det genom att ta bolagets utdelning och delar med ditt inköpspris för att få fram värdet. Nyckeltalet blir egentligen väldigt personligt, men blir det oviktigt? Jag skulle säga att värdet är viktigt för det visar hur stor eller liten avkastning du får på det kapital du stoppat i bolaget. Ju högre inköpspris (kopplat mot egentligt värde) desto lägre blir din YOC.

För att visa ett väldigt simpelt exempel där vi antar att ett bolag har återkommande vinst och utdelning till sina ägare. Två personer som köper till olika pris.

Bolag C
Kurs 170 kronor
Direktavkastning 5%

Person 1

Inköpspris 100 kronor
Utdelning 8,5 kronor per aktie
Yield on Cost 8,5%

Person 2

Inköpspris 150 kronor

Utdelning 8,5 kronor per aktie
Yield on Cost 5,6%

Båda får lika mycket i direktavkastning men person 1 avkastar mer på eget kapital än person 2 p.g.a lägre inköpspris.

För att summera, nyckeltalet är beroende på ditt inköpspris (under egentligt värde) och ett bolag med uthållig vinst och utdelning. Det innebär att du räknar ut framtida tillväxt, vinst, utdelning och....Yield on Cost.

onsdag 16 juli 2014

Rapportfloden och semester

Det har blivit färre inlägg senaste två veckorna och det beror inte på avsaknaden att skriva. Utan det beror på förberedelser inför ledigheten. Ofta tänker man att det ska bli lite lugnt innan semestern, ofta är det tvärtom det blir hektiskt och allt ska vara klart i sista minuten. Så har det varit för mig senaste två veckorna så det ska bli skönt att gå på semester nu på fredag. I och med det så blir inlägg något färre men inte helt uteslutet då inspiration brukar spira där i hängmattan eller där på terrassen. Jag ska se i fall en bolagsanalys kan publiceras eller två.

Vad vi kan konstatera är att börsen är något volatil speciellt under rapportperioden. Ni som redan sitter i era innehav bryr er säkert mindre hur det svänger upp eller ner. Kul är det dock att se hur pengar byter händer och man kan inte undgå att fundera hur en del tänker när dem trycker på köp eller säljknappen. Inte att förväxla med ifrågasättande utan mer av nyfikenhet.

För att nämna något exempel så har Handelsbanken B varit nere i 302 kronor, nu är den uppe i 312 kronor igen. Jag hade hoppats se den under 300 kronor då hade ett köp legat nära till. Lektyr under ledigheten blir One Up on Wall Street samt Common Stocks and Uncommon.

Fortsatt trevlig sommar...

torsdag 3 juli 2014

Rapporter

Redan nu på fredag startar rapportfloden av kvartalsrapporter. Intressant läsning kommer det bli trots att inga innehav finns i portföljen. Främst för att se hur marginalerna utvecklas. Det är ingen nyhet att idag väger inte marginalerna upp för de nuvarande börskurserna.

Rapportsäsongen brukar oftast inte komma med några större överraskningar, med betoning på brukar. Jag tycker att det är en spännande tid för köplägen "kan" uppstå. Först ut nu på fredag är Fabege och Industrivärden. Sedan pågår det ända fram till vecka 35. Själv håller jag främst utkik efter bolagen i bevakningslistan.

Rapportfloden går att läsa mer om på följande länkar i fall du vill följa dina bolag.

http://www.privataaffarer.se/borsguiden/kalendarium-och-dagens-agenda/borskalender

https://www.avanza.se/placera/redaktionellt/2014/06/30/nu-startar-rapportfloden.html

Reporänta 0,25%

Riksbanken valde att sänka reporäntan med 50 punkter till nuvarande 0,25%.  För att kika närmare på vad som sker vid sänkt ränta är följande.

Dagslåneräntan påverkas direkt d.v.s den ränta som bankerna lånar till och även lånar ut till varandra. Det i sin tur påverkar utlåningsräntan och ränta på värdepapper.

Bra för bolånetagare som nu bör ringa banken och omförhandla deras lån. För att rått uttrycka sig så fortsätter lånefesten ett tag till. Med låg bolåneränta ges det utrymme att låna mer som ny bolånetagare eller befintlig att låna mer på huset.

När jag läser om de som skrivit om ränta ser jag ingen nämna att nu bör vi passa på att amortera ned bolånet. I och med lägre ränta bör det ge utrymme till att amortera och kanske tom amortera lite mer?

Det skrivs gärna att nu ska man passa på och bygga buffert för en hög räntemiljö. Varför inte amortera lite mer istället för att bygga buffert så vi slipper mata banken med mer ränta från dina surt sparade likvider. Så när väl räntan är på högre höjder kanske vi klarar oss bättre då lånet blivit lägre än tidigare och räntekostnaderna är i bruklig eller tom lägre nivå än tidigare.

Varför riksbanken sänker räntan är för att brottas med inflationen. Riksbankens mål är att hålla inflationen på 2%, nuvarande nivå är - 0,2% det betyder att vi riskerar att gå emot en depreciering (http://www.ne.se/depreciering) . I det fallet där räntesänkning inte hjälper.

Det innebär att export gynnas men import gör det inte. Sådant som Sverige importerar blir dyrare och för att ta några exempel, kaffe, allt spannmål, bensin o.s.v. Vi importerar mer eller runt hälften av alla våra livsmedel så bli inte förvånande att det blir dyrare att handla.

Börsen brukar stiga vid låg ränta då alternativ till aktier saknas, eller inte saknas men är inte lika attraktiva. Då får vi tänka stiger börsen för att vinsterna, marginalerna ökar? Nej den stiger för att riskviljan ökar. Någon sa fint att en övervärderad aktie byter endast risktagare tills den dagen ingen risktagare vill äga den längre, då plockar en investerare upp den.

Hur börsen utvecklas är svårt att avgöra, det man kan göra är att analysera bolag och avgöra själv ifall priset man betalar är värt det. Vare sig det är låg eller hög reporänta.





lördag 28 juni 2014

Holmen

Bolagsfakta

Holmen är en skogsindustrikoncern som kan delas in i följande områden.

Kartong

Tillverkning av kartong för packning och grafiska ändamål. Idag finns två bruk, Iggesund samt Workingtons bruk.

Fakta om Iggesunds bruk

”Produkter: Solidkartong, plastbelagd kartong
och överskott sulfatmassa

Varumärken: Invercote
Produktionskapacitet: 340 000 ton/år

Anställda: ca 865”

Fakta om Workington mill

Produkt: Falskartong
Varumärken: Incada

Produktionskapacitet: 200 000 ton/år

Anställda: ca 416”

Tryckpapper

Holmen Paper har två bruk, Hallsta samt Bravikens pappersbruk. Här tillverkar man tryckpapper för reklam, dagstidningar, kataloger etc.

Fakta om Hallsta Pappersbruk

”Produkter: MF-Magasin, SC-papper och bokpapper

Varumärken: Holmen VIEW, Holmen TRND, Holmen XLNT, Holmen PLUS, Holmen BOOK

Produktionskapacitet: 550 000 ton/år*

Antal anställda: 574 personer”

Fakta om Bravikens Pappersbruk

”Produkter: MF Magasin, tidningspapper, färgat tidningspapper och katalogpapper

Varumärken: Holmen XLNT, Holmen NEWS, Holmen Coloured NEWS, Holmen PLUS, Holmen GUIDE

Produktionskapacitet: 600 000 ton/år

Antal anställda: 492 personer"

Trävaror

Holmen Timber består av två sågverk, Braviken och Iggesunds sågverk och tillverkar trävaror.

Fakta om sågverken.

Iggesund

Driftstart: År 1990
Kapacitet: 325 000 kubikmeter
Råvarubehov: 750 000 m3fub
Trädslag: Fura
Antal anställda: ca 95

Braviken

Produktionsstart: Januari 2011
Kapacitetsmål: 750 000 kubikmeter
Råvarubehov: ca 1 500 000 m3fub
Trädslag: Gran
Antal anställda: ca 110 vid ingången av 2011
Industriyta 40 hektar
Investering: ca 1 miljard kronor

Råvaror och energi

Holmen Energi består av vattenkraftproduktion och utveckling inom energiområdet. Den går att dela upp i fyra kategorier. Pga omfattning får man själv läsa vidare på följande länk.
http://www.holmen.com/sv/Produkter/Ravaror-och-energi/

Virkesförsörjning
Returpapper
Vatten
Energi

Finansiell fakta

Kikar vi närmre på marginaler kan vi se följande för hela Holmen koncernen.

Bruttomarginal

10 år – 48,3%

Q1 2014 – 48,21%

Rörelsemarginal

10 år – 11.2%

Q1 2014 – 7,9%

Vinstmarginal

10 år – 7,5%

Q1 2014 – 5,5%

Kikar vi på avkastning på eget kapital samt bolagets soliditet under senaste 10 åren samt från Q1 2014. Soliditet räknar vi ut genom att ta bolagets Eget Kapital / Tillgångar. Ett normalvärde brukar ligga mellan 30-40% under det så ringer varningsklockorna. Själv ser jag gärna bolag med en soliditet på 50% vilket Holmen uppvisar.

ROE

10 år – 7,7%

Q1 2014 – 4,5%

Soliditet

10 år - 52%

Q1 2014 - 58 %

Tittar vi lite närmre på nettoskulder och balanslikviditet får vi följande. Värt att nämn är att man helst vill ha ett värde på 2 när man räknar ut balanslikviditeten då jag anser att kortsiktig betalningsförmåga är viktigt.

Balanslikviditet

10 år – 0,9

Q1 2014 – 1

Nettoskuld

10 år - 18%

Q1 2014 - 16%

Utdelningsmässigt för de som ägt Holmen så har man fått följande.

Direktavkastning

10 år – 4,2%

Q1 2014 – 3,8%

Utdelningsandel

10 år - 72%

Q1 2014 – 80%

Yield On Cost

10 år – 3,9%

Q1 2014 – 3,9%

Investeringskriterier

Storlek - Check
Finansiella Styrka- Ej godkänd
Intjäningsstabilitet - Krav på vinsten - Check
Utdelningshistorik - Krav på utdelningen - Check
Vinsttillväxt – Totalt vinsttillväxt – Ej godkänd
Måttligt P/E-tal - Ej godkänd
Måttlig pris för Eget Kapital - Check

Säkerhetsmarginal och köpintervall

Det blir svårt att räkna på eller att förutspå vilken vinsttillväxt Holmen när man ser historiskt. I detta fall kommer jag tillämpa 5% samt 10% då jag anser att årets vinsttillväxt på 33% inte år uthålligt.

Räknat på 10% får vi en köpintervall på 285 – 332 kronor. Det idag skulle innebär att Holmen är köpvärd. Jag anser dock att med den "negativa" vinsttillväxt som Holmen haft över 10 år (bolaget har inte gått med förlust men inte haft en stabil plan/ökad vinst) inte är en rättvis bild.

Tar vi och räknar på en mer defensiv (möjligen för defensivt) vinsttillväxt på 5% så får vi en köpintervall på 184 – 215 kronor.

Summering

Skogsbolag har inte drabbats lika hårt som stålbranschen och något som varit viktigt för Holmen är just omstruktureringen man gjort. Det innefattar att man lagt ned viss produktion och senast nu så överväger man att sälja pappersbruket i Madrid. Det vi ser är en minskning av förbrukning av papperstidningar då vi går mer en mer digitaliserad värld.

Holmen Paper är en del av koncernen och just den som haft problem med minskad efterfrågan. Min personliga åsikt är att man klarat av den omställningen bra, trots att den fortfarande pågår. Det kommer fortsättningsvis finnas efterfrågan på kartong, trävaror och energi kommer i framtiden bli allt mer viktigt när vi når peak oil och börjar leta alternativ.

Ett ytterligare alternativ för Holmen är att som SCA satsa på hygienartiklar. Det är dock en annan bransch med höga trösklar och stor konkurrens.

För att nämna något om ägarbilden så är största ägaren Lundbergs som har 61,6% av rösterna och 32,9% av kapitalet. Jag anser att det är en trygg ägarbild då Lundbergs äger långsiktigt i sina bolag.

torsdag 26 juni 2014

Portfölj + Bevakningslista

Kort inlägg, nu går det även att se min portfölj trots att den är andefattig så syns den. Jag har även min bevakningslista publicerad om vilka bolag jag kikar på.

Räntetåget Tålamod

Tinge - linge - ling tåget går. Ut i räntevärlden.
Den som några få procent vill ha får följa med på färden.

Jag tror den gick så i alla fall om jag minns rätt. Tråkig som jag är så hittar jag inga prisvärda bolag att köpa i Sverige och därför placerar jag mina likvider i ränta/obligationsfonder. För att förtydliga så är detta pengar på mitt ISK-konto. En tredjedel är likvider på bankkonto som inte ska placeras någonstans just nu. Intresset för att leta bolag utanför Sveriges gränser är inte så stort, just nu i alla fall. Det finns en rad olika anledningar och det är valuta, källskatt o.s.v. Utöver det så behöver man ha viss koll på det landet man väljer att investera i.

Min förmåga är begränsad till Sverige och jag tror man måste erkänna det för sig själv, här kommer den "circle of competence". Ett annat alternativ är aktiefonder och visst finns det många alternativ och hyfsat bra förvaltningsavgifter. Jag känner ändå att jag vill äga aktier själv och helst inte stoppa större innehav i fonder.

Då jag fortfarande lär mig och utvecklas (hoppas jag) inom det här området så får jag nu tid över till att läsa på mer och diskutera med övriga likasinnade. Är det en bra ide att lägga sig i ränteträsket? Både ja och nej. Visst kan det vara ödesdigert att stå utanför börsen under för lång tid. Det jag anser är positivt är att jag i dag bättre kan försöka mig på en värdering och bilda mig en uppfattning om ett bolag. Det i sig gör att jag kan invänta tillfällen som uppstår för köp.

Köper jag aktier i dag, är risken att jag får vänta läääänge innan jag får tillbaka min ursprungliga investering. Äger man sina aktier för alltid är det inget man behöver tänka på. Frågan som då uppstår är, kan jag äga aktier för alltid? Nyttigt är att jag lärt mig från bl.a. av herr Vito Maida är att man inte ska vara rädd för att sitta på en stora kassa. Tålamod heter det där räntetåget som jag sitter på just nu.

onsdag 25 juni 2014

Apotek till börsen

Läste i morgontidningen att nu skall en apoteksaktör börsintroduceras. Jag har suttit och väntat lite på att en sådan händelse skulle inträffa. Frågan man får ställa sig är har apoteksmarknaden blivit bättre, mer lätt tillgänglig, mer effektivare? Svaret där är nog nej på samtliga punkter, eller åtminstone svenskans nja.

Visst har det blivit fler apotek som buntas upp i storstäderna bredvid varandra, men har öppettiderna ändrats? Inte direkt, endast ett fåtal apotek har andra öppettider än vanligt. Prismässigt har det blivit märkbara prispressar/skillnader sedan monopolet bröts? Nu känns det tjatigt men prismässigt har det inte blivit någon större fördel för oss konsumenter.

Positivt är att jag idag kan köpa ej receptbelagd medicin i min närbutik som har öppet längre än apoteket. Frågan jag får ställa mig gällande öppettider är dock, hur ofta behöver jag ta mig till apoteket efter 17.00?

Hur ser det ut gällande effektiviteten får vi lättare våra mediciner som konsumenter? E-handeln har blivit märkbart bättre än tidigare vilket är ett plus. Det vi ser och läst om är just att apoteken har haft stora problem med sina receptexpeditionssystem vilket lett till att man får hänvisa kunder till konkurrenter.

Detta har varit ett problem för samtliga aktörer så ingen är direkt att föredra i fall man vill undvika ofärdiga system. I fall vi ser på ägarsynen kan en börsintroduktion ge en stabil ägare eller kommer riskkapitalisterna bytas ut mot nya?

Frågan är ifall fler aktörer kommer följa i samma fotspår och vad innebär det för apoteksmarknaden? Personligen tycker jag det är en osäker marknad och frågan är hur kommer framtiden se ut?

Sugen på att teckna lite apoteksaktier?

söndag 22 juni 2014

Utdelningsaktier - Del 3 Net Entertainment

I tredje delen om utdelningsaktier fortsätter jag fokusen på spelbolag men tanke på att det pågår fotbolls VM. Jag tänkte skriva lite om Net Entertainment som förvisso skiljer sig ifrån både Betsson och Unibet. De alla ingår ändå i mitt s.k fack spel och dobbel och kan räknas som utdelningsaktier.

Bolaget befinns sig idag på Mid Cap Stockholm och har ett börsvärde på 5 023 MSEK. Här kommer en kort beskrivning av bolaget.

Net Entertainment

"Net Entertainment är en B2B-leverantör av helhetslösningar för kasinospel över internet. Kärnprodukten, CasinoModule, är en komplett spelplattform omfattande ett stort antal webbaserade spel samt ett kraftfullt administrationsverktyg. Kunderna erbjuds en kundanpassad systemlösning som genom enkla insatser integreras med den befintliga siten. Net Entertainment licensierar CasinoModule på royaltybasis vilken bestäms av de intäkter produkten genererar."

Net Entertainment uppfyller följande av Grahams kriterier för den defensiva investeraren.

 Storlek - Check
Finansiella Styrka- Check
Intjäningsstabilitet - Krav på vinsten - Check
Utdelningshistorik - Krav på utdelningen - Check
Vinsttillväxt – Totalt vinsttillväxt - Check
Måttligt P/E-tal - Ej godkänd
Måttlig pris för Eget Kapital - Ej godkänd

Net Entertainment uppfyller samtliga krav utom de för attraktivt pris enligt Graham. För mig är direktavkastningen något låg, runt 2,5%. Jag ser helst att man får minst 3%.

Bolaget har enbart funnits på börsen i sju år, man introducerades 2007-04-05. Möjligen bör man vänta tre år till innan man gör en korrekt bedömning men data finns innan introduktionsdatumet.
Senaste året har man haft en vinsttillväxt på 7,8% men jag väljer att räkna på 10% och 30-40% säkerhetsmarginal. Det ger oss en köpintervall på 58-67 kronor räknat på de sju år bolaget varit introducerat.

Vad jag gillar gemensamt för spelbolagen är dess höga marginaler och låga skuldsättningar. De delar dessutom ut pengar till sina ägare och har gjort så under senaste 10 åren. Spelbolagen är nog här för att stanna och vi ser nya dyka upp titt som tätt, ex Mr. Green för att nämna ytterligare ett.

De är även i tiden och lätt tillgängliga, d.v.s på nätet. Jag har själv testat att skapa ett konto hos Unibet och det går väldigt fort att komma igång med spelandet. Det går förvisso att diskutera moral och etik kring spelandet. Men jag överlämnar det till andra som är bättre än mig på de områdena.

Gillar man spelbolag och utdelningsaktier ska man nog kika närmre på dessa tre bolag. Just nu får man inte bolagen till ett attraktivt pris ( sett till kriterierna) men det är upp till var och en att göra sin egna och djupare analys. Tänk också på att köpa på eget bevåg och väljer du att följa John skyll inte på den du valt att följa.

Detta får avsluta delen med utdelningsaktier inom spel och dobbel. Fotbolls VM fortsätter dock med hög faktor gällande överraskning och utdelning av fotbollsglädje.

fredag 20 juni 2014

Glad Midsommar

Önskar en glad midsommar till samtliga och inväntar del 3 i utdelningsaktier/spelbolag som förhoppningsvis kommer till helgen.

Med vänliga hälsningar

Inflationsteknikern

onsdag 18 juni 2014

Utdelningsaktier - Del 2 Betsson

I nästa del av serien utdelningsaktier så tänkte jag skriva om bolaget Betsson. Anledning till valet av spelbolagen är att just nu pågår VM och bolag som dessa pågår hög aktivitet. För att förtydliga ligger både Unibet och Betsson idag på Mid Cap Stockholm. Unibet har ett börsvärde på 9 319 MSEK och Betsson ett värde på 10 588 MSEK.

Betsson

"Betsson äger och förvaltar bolag som bedriver spelverksamhet över internet. Spelutbudet omfattar Sportsbetting, Casinospel, lotter, bingo, poker och underhållningsspel och riktar sig till kunder i Europa. Spelen drivs av dotterbolag på Malta och i Gibraltar."

Betsson uppfyller följande av Grahams kriterier för den defensiva investeraren.

 Storlek - Check
Finansiella Styrka- Ej godkänd
Intjäningsstabilitet - Krav på vinsten - Check
Utdelningshistorik - Krav på utdelningen - Ej godkänd
Vinsttillväxt – Totalt vinsttillväxt - Check
Måttligt P/E-tal - Ej godkänd
Måttlig pris för Eget Kapital - Ej godkänd

De två sista kriterierna pekar ofta på i fall ett bolag har ett attraktivt pris för köp just. Vilket flertalet av bolagen inte uppnår i nuvarande situation (enligt min åsikt). Kikar vi på finansiell styrka så har Betsson lite för mycket skulder gentemot tillgångar och rörelsekapital.

Utdelningshistorik är för mig väldigt viktigt varför Betsson inte passerar kriteriet är p.g.a att man delat ut i enbart 9 år. Så man får snällt vänta ett år till. Överlag bör man minska skulderna något, dock är dessa inte katastrofala.

Betsson har en direktavkastning på 4%, lite bättre än Unibet. Sett till YOC så har man på 10 år fått 66,7 % medan i Unibet 11,7 % på ursprungligt investerat kapital. Sett till 10 år har vinsttillväxt varit hela 42,7 % mot Unibets 12,6 % .

Vi tar samma exempel som med Unibet och tror att man har fortsätta ha en årlig tillväxt med 10%. Betsson har haft en vinst på 8,7 kronor per aktie senaste 10 åren. Samma säkerhetsmarginal d.v.s 30% - 40% så får vi en köpintervall på 148 - 173 kronor.

I nästa del av utdelningsaktier kikar vi närmare på Net Entertainment.

tisdag 17 juni 2014

Utdelningsaktier - Del 1 Unibet

Riskminimeraren skrev ett intressant inlägg om spelmissbruk och aktieinvesteringar. Läs gärna mer här - http://riskminimeraren.blogspot.se/2014/06/spelmissbruk-och-aktieinvesteringar.html.

Ett generellt tänk verkar florera bland just "okunniga" som antingen väljer att "satsa" eller stå utanför börsen. Jag satt och fika på jobbet och smög in just börsen i sorlet. Första kommentaren var då - Jaha speckar (spekulerar) du på börsen?

När vi ändå är inne på spel och dobbel så tänkte jag prata lite om utdelningsaktier och just bolaget Unibet. Det är ändå fotbolls VM och spelandet på tips och dylikt är i full holmgång. Jag gillar personligen utdelningsbolag mer än bolag med grov underliggande tillväxt. En stor favorit är Skanska och kursen får gärna ligga i dvala hos ett bolag så länge det delar ut till dess ägare.

Direktavkastning är vad ränta på bankkontot är, skillnaden är att direktavkastningen oftast är minst dubbelt så hög. Därav  bör uttrycket "spara" i aktier användas istället för "satsa". Men det är en fråga om kunskap, syn och filosofi när vi talar om bolag och börsen.

Unibet

Kort beskrivning

"Unibet är ett onlinebaserat spel- och vadhållningsbolag med ett utbud av onlinespel, till exempel vadhållning på sport, spel på direktsända evenemang, bingo, förströelsespel och olika kasino- och pokerprodukter. Bolaget har 7 miljoner kunder i cirka 150 länder. Verksamheten är indelad i fyra geografiska marknader, Norden, Västra Europa,Centrala, östra och södra Europa samt övriga. Norden är den största marknaden"

Unibet uppfyller följande av Grahams kriterier för den defensiva investeraren.

Storlek - Check
Finansiella Styrka- Check
Intjäningsstabilitet - Krav på vinsten - Check
Utdelningshistorik - Krav på utdelningen - Check
Vinsttillväxt – Totalt vinsttillväxt - Check
Måttligt P/E-tal - Ej godkänd
Måttlig pris för Eget Kapital - Ej godkänd

Inte överraskande att det inte är ett attraktivt pris då många bolag ser dyra ut så länge inte vinsterna möter nuvarande kurs. Unibet är ett utdelningsbolag där direktavkastningen är runt 3,5%. Mina krav på direktavkastningen är mellan 3-6%. Under 3% är för lågt och över 6% måste vara väldigt motiverat för att accepteras.

Unibet har senaste 10 åren haft en vinst per aktie på 11,95 kronor, vilket inte är fy skam. Årlig tillväxt under denna tid är 12,6% och senaste året 11,6%. Antar vi att Unibet kan fortsätta att ha 10% årlig tillväxt och säkerhetsmarginal mellan 30-40% så bör en köpintervall ligga mellan 204 - 238 kronor.

I nästa del tar jag upp största konkurrenten Betsson.

lördag 14 juni 2014

Fotbolls VM och Nordea

Nu när VM i fotboll startat blir det inte så frekventa inlägg. Utöver arbete har jag spenderat mina kvällar framför datorn och fler blir det. Det blir nog inte så många inlägg då semester stundar men ska försöka skriva en del inlägg i fall det tillåts.

Det blir lätt händelsefattigt under sommarmånaderna och jag sitter likvid och inväntar köptillfällen. Så jag håller fortfarande på att sammanställer min bevakningslista över bolag som jag tänker plocka in vid tillfälle. Letar också efter en bra bok om Walter Schloss att läsa i hängmattan.

Intressant och se att börsen dök med 1% men slutade på 0.54% i fredags. Återstår att se hur resten av juni kommer te sig. Men anser att det krävs mer för att det ska närma sig intressanta nivåer att köpa på.

Intressant var är den strejk som bröt ut och lamslog Nordeas bankkontor vilket fick aktien att sjunk med runt 3%. Undrar dock hur det skulle sett ut ifall vi haft högre ränteläge och nyheter som dessa skulle vara mer känsliga eller inte?

Sedan beslutades det att tv-avgift inte ska omfatta läsplattor eller datorer. Jag kommer inte skriva mer om det utan enbart hänvisa till cornucopias tråd om detta. http://cornucopia.cornubot.se/2014/06/sa-moderniserar-man-tv-avgiften.html

Ha en bra sommar...

fredag 6 juni 2014

Tankar om värdeinvestering idag

Läs gärna följande inlägg av 4020 som tar upp tanken kring värdeinvestering och i fall det idag fortfarande fungerar. Kommer värdeinvestering fungera är mycket läs och tänkvärd. Själv kunde jag inte låta bli att kommentera då ämnet är intressant, trots att jag spann iväg en del. Nedan kan ni läsa mitt inlägg och tanke kring dagens läge och tankar kring värdeinvestering. Citerar mig själv.

"Med historiskt låga räntor finns få alternativ till börsen. Vilket är en förklaring till att alla nyintroduktioner övertecknas och börskursen reagerar inte på någon som helst kris. Det jag ser som en möjlighet till viss korrigering är skifte av makthavare och Sverige drabbas av inflation. Som alla vet bekämpas inflation med högre ränta och i och med högre ränta bildas alternativ till aktier.

Problemet här med högre ränta kommer sannolikt drabba de med höga bolån. Finns då risken att de som sitter i aktier snabbt flyr marknaden för att amortera ned lånen? Vilket i sig leder till korrigering av börsvärde som i sin tur leder till köpläge hos värdeinvesterare?

Visst är det möjligen långsökt men som tidigare nämnt får en värdeinvesterare nog vänta ett tag innan denne kan köpa. Jag anser ändå att man ska ha det där getögat på börsen för tillfällen dyker upp trots att ingen större korrigering av marknaden skett (exempelvis Mekonomen, Swedish Match etc).

Jag kan ändå till viss del instämma med Walter Schloss men även med 4020. Det finns många som läst och strävar efter att bli värdeinvesterare. Men majoriteten kommer inte bli/vara det. Det gäller i slutändan att hitta sin egna investeringsstil."

Visst tror jag fortfarande på "intrinsic value" och säkerhetsmarginal för att finna prisvärde bolag. Jag underskattar dock inte vapnet diversifiering och direktavkastning. Helt i linje med de två förstnämnda för att förtydliga. Diversifiering kallas de okunniga väg att köpa aktier, men jag kallar det för att sprida risken.

Risktagande är ändå en nivå som den enskilda individen väljer i slutändan. Vare sig den är låg eller hög. Uthållig utdelning är i många fall även värdeinvesteraren en väldigt vital del. Är du beredd att ha en lägre säkerhetsmarginal för köp i bolag med uthålligare utdelning?

Buffet ratade s.k "cigarr butts" medan Schloss köpte dem.

tisdag 3 juni 2014

Juni

Vi är nu i juni en månad där börsen historiskt brukar tappa en del. Kikar vi på lite statistik från 2012 och 2013 så såg det ut så här.

2012 30 april låg börsen på 1 059,9 punkter och simmade ner emot 946,12 punkter 1 juni 2012.
2013 24 maj låg vi på 1 231,68 punkter och ramla ned till 1 138,6 punkter 17 juni 2013.

Det som utmärker sig för i år är just att börsen nått "all time high" 2 juni 2014 1406,26 punkter. Frågan är upprepar sig historien igen kommer vi få en nedgång nu runt 100 punkter? Det i sig är svårt att ponera om i fall ens man ska fundera över det. Värt kan det dock vara att avvaktande spana på börsen under sommaren i fall något köpläge kan dyka upp. Själv kommer jag slänga ett getöga några veckor till innan semestern infaller och då förhoppningsvis får getögat vila lite.

Utöver historiskt tapp på börsen är det skatteåterbäring som stundar i juni för alla oss som deklarerat via nätet, telefon och sms. Ni som använt er av pappersblanketten får vänta snällt till augusti, september (företagare till december). Själv får jag tillbaka en blygsam summa som går direkt in på sparkontot. Jag försöker alltid undvika att konsumera för skatteåterbäringen.

En intressant notis är att efter jag tagit mig själv i nackskinnet och min hushållsekonomi så lyckades jag spara 52 % av min nettolön för maj månad. Jag kommer sätta ett månandssparande på 40-45% av nettolönen från och med junilönen och framåt.

måndag 26 maj 2014

Privat ekonomi, vi har hört den förut...

För många av oss så är det sparandets väg som vi måste vandra för att nå den där drömmen som hägrar i horisonten. För er som inte har det bekymret kan jag bara säga grattis. Jag kan inte minnas hur många artiklar, uttalanden och inlägg jag tagit del av senaste åren just om sparande. I olika former, på olika sätt, hur ofta och hur länge. Det bästa rådet och den åtgärd jag anser att alla bör börja med innan man gör något annat är att göra en enkel uppställning av inkomst och utgifter.

Personligen har jag inte gjort den uppställningen tidigare, ja varför jag inte gjort det kan jag inte svara på, stolpskott? Min fokus har istället gott på att generera årlig avkastning på 5 % med ett sparande på x antal kronor i månaden för att nå miljonen inom viss tidsperiod. Ni som har sett och sparat miljonärskalkylatorn vet vad jag talar om.

Då jag valde att sätta mig ner och räkna på hur mycket jag tjänade varje månad och hur mina fasta utgifter och övriga utgifter så ut blev jag till viss del förvånad eller möjligen förtvivlad, men också positivt överraskad. Tanken är ungefär så här.

Inkomst - efter skatt.

Fasta utgifter - Dessa avgifter kan du inte direkt påverka, dem är nödvändiga och återkommande, ex hyra, amortering, dagis, skola osv.

Övriga "fasta utgifter" - Dessa kan du mer eller mindre påverka utan att det egentligen påverkar din vardag. Exempel här kan vara streaming tjänst, internet abonnemang, gymkort, bensin, kollektivtrafik, mat på jobbet osv.

Livsmedel och hygienartiklar - Här får man nog pröva sig fram hur mycket i veckan som ska gå till just denna kategori. Beroende på hur många som är i hushållet varierar det såklart.

Nöje, konsumtion - Svårare att väga av då denna kategori är helt och hållet vill ha än behov.

Det går säkert att skala ned det ännu mer i fall man vill men för mig kändes det tillräckligt. Till min förvåning samt viss förtvivlan är att jag verkar ha många små utgifter som gör att jag till viss del blöder pengar. Jag tror att det är en stor bov hos flera personer just de små transaktionerna då man inte tänker på dem.

Det som är positivt överraskande är att jag skulle kunna spara några extra tusenlappar i månaden, ja tusenlappar. Tanken är att komma åt onödiga utgifter, dra ner eller ta väck. Öka sparande och medvetenhet gällande ens "hushållsekonomi".

För att summera så kan vi inte komma undan vissa utgifter, de är ett nödvändigt, vi kallar dem ont. Men flera utgifter kan vi faktiskt påverka genom att antingen begränsa eller helt ta väck. Sluta helt konsumera ska vi nog inte, köp den där boken eller skorna. Men gör det när du har råd med det och inte på kredit.

torsdag 22 maj 2014

Börstankar + Softronic

Det ser ut som börsen verkar fortsätta stiga och spränga nya så kallade "all time high". Det verkar inte se ut som det ska gå åt andra hållet inom snar tid. Finns det egentligen något som kan påverka börsen negativt med tanke på att vi redan stött på omvärldshändelser som knappt berört. Alla börsintroduktioner är övertecknade tydligen går nästan allt att köpa. Personligen äger jag faktiskt enbart ett svenskt bolag och tre norska. Inte överraskande nog då det florerar norska bolag bland de mer etablerade bloggarna som fått upp mina ögon för norska börsen.

Först och främst ni som inte använder börsdata är min rekommendation, gör det! Ni kommer spara en hel del tid med färdiga nyckelvärden. All heder åt dess skapare som sparat mig tid i en redan tidspressad vardag.

Ni som gillar mindre bolag men som ändå faller till viss del under Ben Grahams sju investeringskriterier kan kika närmare på ett bolag som heter Softronic. Här kommer en beskrivning av bolaget.

"Softronic är ett svensk IT- och managementbolag. Bolagets tjänster omfattar allt från rådgivning i projektets inledningsfas till leveransansvar för projektmål. Koncernens kunder återfinns bland annat inom hälsa och sjukvård, utbildning, kommunal förvaltning bank och finans och försäkring."

Softronic ägs till stor del av investmentbolaget Traction som även äger bolag som BE Group, OEM, Hifab Group etc. I fall vi kikar på kriterier så ser vi att bolaget klarar och inte klarar följande.

Storlek - Ej godkänd

Finansiell stryka - Check

Intjäningsstabilitet - Check

Utdelningshistorik - Check

Vinsttillväxt - Check

Måttligt P/E - Check

Måttligt pris för EK - Check

Just storleksmässigt så kikar man på omsättningen samt börsvärde och det klarar inte Softronic. Det är ett val man får ställa sig till att köpa bolag (eller inte) som inte uppfyller just krav på storleken.

Ifall jag använder mig av Grahams värderingsformel så tror marknaden att bolaget kan växa runt 4-5% per år. Svårt att ponera om i fall så är fallet dock är det ett försiktigt antagande att kunna tro på en 5 % årlig tillväxt. Åh andra sidan är konkurrensen inom IT tuff vilket man får ta i beaktning.

Sett till fem års senaste vinster får få fram ett snitt, 0,53kr och en tillväxt med 5 % så får vi ett så kallat "intrinsic value" på ungefär 9 kronor (9,805). Min säkerhetsmarginal brukar ligga på runt 30-40% så får jag en köpintervall på 5-6 kronor (just i skrivande stund 7,15kr).


Små bolag är alltid kul att kika närmre på men risk/reward känns alltid högre än bolag som uppfyller kraven på storlek, d.v.s. omsättning och börsvärdet. Frågan är ifall man kan leva med risken eller inte.

Observera för att se vad som gömmer sig bakom nyckeltalen så rekommenderar jag borsdata.se eller att läsa The Intelligent Investor, kapitel 14, Stock Selection for the Defensive Investor av Benjamin Graham.

onsdag 21 maj 2014

Kom och köp

Jag kan nog inte låta bli att skriva ett blixtinlägg idag när jag satt i bilkö och funderade om försäljningen av svenska bolag. Senast köpte Volkswagen ut Scania som nu ska av noteras från Stockholmsbörsen. Trots att jag inte ägt Scania någon längre tid så känns det ändå på något sätt lite sorgligt att man tappar ett sådant fint bolag. 

Jag har ibland gjort vissa jämförelser med Volvo just på lastbilssidan. Frågan är får vi behålla Volvos lastbilstillverkning eller kommer även den att säljas ut som Volvo PV? Sedan har vi AstraZeneca där vi får hoppas att bolaget fortsätter avfärda bud från Pfizer. Vi behöver inte dra historien om Astra och Zeneca den känner dem flesta redan till. 

Visst kommer det nya bolag som kommer inom sin tid växa till stora drakar men sådant tar tid och det är lätt att bli uppköpt av en redan existerande drake. Investor ägde men sålde 2008 i fall minnet inte sviker mig till VW till en rad massa löften.

 Det känns som det finns en stor naivitet hos svenskar där vi tror att andra är som oss, godtrogna och ärliga (i viss mån). Flera svenska bolag är världsledande inom flera områden och konkurrenter gör allt för att ta del av det. Behåll våra fina bolag för jag tror äga på sikt är mer rikt än att dumpa på kort.

tisdag 20 maj 2014

Stiltje

Det blir lång tid mellan inläggen och jag får skylla på ovanan att skriva på min än så färska blogg. Skrivvanan har inte riktigt satt sig än och möjligen behöver jag bredda mig än att skriva om enstaka bolag. Sedan så finns det redan så många duktiga och etablerade bloggare inom detta område.

Rider jag på en våg just nu eller har jag bara inte tidigare funnit känslan av att få skriva av mig? Det var inte längesedan som jag började skumma igenom bloggare och det är antagligen en process i att dammsuga nätet på information. Skrivandet är också ett sätt av vara kreativ i alla fall i en mindre skala.

Jag anser att vi fortfarande är inne i en period med en övervärderad börs. Det är svårt att hitta bolag som kan köpas med attraktiv säkerhetsmarginal. Senast tyckte jag Swedish Match såg attraktiv ut och köpte in mig. Just nu avvaktar jag på vidare köpläge för min satta intervall. I övrigt ser jag inte något närmare köp i övriga bolag som jag bevakar.

Det kommer bli intressant och se vad som kommer skrivas på det olika bloggarna när vi när en större dipp eller nedgång. När och om en sådan inom närmare framtiden kommer (hoppas). Alternativet är att enbart avvakta och/eller dammsuga "slammet" som DI skrev härom dagen när man nämnde att en större fond köpte in sig i Swedish Match.

Kikar man på norska börsen finns en del intressanta bolag och som helhet verkar den attraktivt värderad. Tyvärr är jag för dåligt insatt och det finns dem som kan dem bättre än jag själv. Ta rygg är inte helt fel, man får dock välja när och om man gör det.


fredag 9 maj 2014

Swedish Match

Det var ett tag sedan det blev ett inlägg då påsk och annat har drabbat en. Jag tänkte nämna Swedish Match denna gång. Det är ett bolag som jag antar att vissa kan se ett problem med att äga på grund av etik etc. Det handlar ändå om tobak och tobak i sig avyttra olika effekter på människan som ses som skadliga. När man kikar på bolag och hur mycket man ska/vill blanda in känslor som moral för var och en avgöra själva. Vissa kommer köpa vissa kommer att avstå.

Det första negativa som jag ser det är just högre skuldsättning i bolaget sett till omsättningstillgångar / kortfristiga skulder (1,6 bör ligga runt 2) samt rörelsekapital / långfristiga skulder (ligger runt 0,2 och bör vara minst 1). Tobaksbranschen är det hård konkurrens i och något Philip Morris kommer nog inte Swedish Match bli.

Jag anser dock att det kommer finns marknadsandelar att ta nu när snus sprids vida i världen. Sett till dess starka marknad i snustäta Sverige så är det väl inte heller helt omöjligt att någon av jättarna köper upp Swedish Match?

Positiva är att Swedish Match visar upp återkommande vinst, utdelning och tillväxt senaste tio åren. Man bör nog kunna upprätthålla dessa även i fortsättningen. Ser man till vinst har man fortfarande en stark marknadsandel gällande snus, speciellt i Sverige. Jag tror vi kommer få se snus bli mer vanligt utom våra gränser och där som nämnt tidigare finns andelar att plocka.

Bolaget har en utdelning på 3.4% vilket får ses som lågt men ändå godtagbart då jag inte gillar bolag som delar ut för mycket pengar. Tillväxt är svårare att spå möjligen kommer vi inte se en lika hög tillväxt men ser man försiktigt tror jag ändå att man kan växa minst 5-7%.

Marginalerna gillar jag men skuldsättning avskräcker och det märks till viss del när man lyssnar på bruset (jo jag gör det ibland). Men jag gillar och kika på bolag som andra inte gillar och det är ändå ett bolag som möter flertalet av Grahams berömda kriterier och tjänar pengar. Marknaden är mätt på stål men inte på tobak.

En potentiell köpintervall för mig personligen skulle ligga mellan 190-220 kronor, där det mesta skulle köpas runt 200 och nedåt. Då får jag en säkerhetsmarginal runt 30-40%.

torsdag 17 april 2014

Bevakningslista

Efter påsk blir det dags att publicera min bevakningslista över bolag som jag planerar att analyser närmare och invänta köpintervall. För närvarande läser jag "The intelligent Investor" på nytt samt följer en intressant kursserie om Buffet investeringsfilosofi och grunderna i fundamental analys. Något som får mig att reagera en del är att börsen inte verkar bry sig om händelserna i Ukraina. I fall det är positivt eller inte för andra avgöra.

Är det ett tecken på att pengar flödar in på marknaden i avsaknad på alternativ och en näst intill obefintliga ränta? Min magkänsla säger att detta är en tid att vara försiktig då alla verkar vara optimistiska och all nyintroduktion övertecknas. Jag är nog för feg för att rida på vågen och just nu har jag två innehav och resten likvider.

Vissa kan tycka att det är fel att inte vara med i uppgången men jag vill verkligen lära mig konsten att försöka värdera ett bolag och köpa vid en intervall med en god säkerhetsmarginal. Vad marknaden säger oss är att inom sin tid kommer den korrigera priset rätt på alla bolag, jo nästan alla i alla fall.

Glad Påsk

fredag 11 april 2014

Likvider

Min strävan efter att en dag bli en renodlad värdeinvesterare fortsätter. En otrolig inspiration var föreläsning av herr Vito Maida, VD för Patient Capital Management som bloggaren 4020 delade med sig av (http://40procent20ar.blogspot.se/2014/04/trakig-framgangsrik-fondforvaltning.html).

Jag gjorde något radikalt och det var att sikta om i min portfölj till mer likvider och mindre aktier. Ska jag göra det här på riktigt så bör jag även enbart vara investerad i bolag som köps efter säkerhetsmarginal. Just nu så verkar det inte finns allt för många bolag som har ett attraktivt värde på svenska marknaden då börsen är högt värderad. Så tiden till att inte "göra något" som ofta nämns vara den bästa aktivitet, är att lära sig mer om värdeinvestering och just "margin of safety".

Fördelningen i min portfölj är just nu 60% likvider och 40% aktier.

måndag 7 april 2014

Skanska

Det känns alltid lika betryggande när man läser om hur Skanska tagit hem en stor order. Undrar hur länge man skulle kunna leva på orderboken utan att ta hem nya? Jag anser att bolaget är ett av de mest stabila på stora listan att äga och jag antar att första reaktionen är att kursen knappt rört sig under senaste sex åren (utom det senaste året då). Poängen är att man som ägare av Skanska fått nästan 5% i direktavkastning senaste 10 åren vilket får mig att tänka på gamla obligationer från efterkrigstiden.

Vinsttillväxten känns dock sisådär möjligen skulle man kunna konkurrera och ta andelar i Asien trots att man har fina andelar i både Nord och Sydamerika. Det är ett av dem motargument man får är att vinsten inte växer för Skanska utan mer är konstant (är det rätt ord?). Utdelningen man får som aktieägare tycker jag väger upp emot den tröga vinsttillväxten. Personligen vet jag inte hur valutaeffekter påverkar bolaget då man är etablerade just på andra kontinenter men det är inget som håller mig vaken om natten.

Någon som ser mindre kul ut är bolagets kortfristiga skulder som ökat något och skulle helst se att man gör något åt detta. Balanslikviditet på 1.6 vill jag gärna se att den hamnar runt 2. Högt krav men ett mål att sträva efter då låga skulder tyder på välskött bolag. Bygg och bostadsbolag har nog svårt att helt hålla ned skulder då tillgångar (byggnader) möjligen inte alltid kan finansieras med eget kapital utan det måste tas in.

Jag brukar använda mig av den eminenta sida www.borsdata.se för att hämta fundamentala värden. Personligen älskar jag strategin Graham och hans sju investeringskriterier och följer den med modifikation. De flesta investerarna känner till "formeln" och dess kriterier ser ut så här och är hämtade från "The Intelligent Investor - Benjamin Graham - Kapital 14 - Stock Selection for the Defensive Investor."

1.Storlek
2.Finansiella Styrka
3.Intjäningsstabilitet - Krav på vinsten
4.Utdelningshistorik - Krav på utdelningen
5.Vinsttillväxt – Totalt vinsttillväxt
6.Måttligt P/E-tal
7.Måttlig pris för Eget Kapital

Kriterierna har förklarats ett flertal gånger i andra bloggar så jag kommer inte gå närmare in på dem inte i detta inlägg i alla fall.

Skanska faller i alla fall in på 5 av 7 kriterier i dagsläget vilket inte är fy skam. Icke oväntat är Vinsttillväxt samt Måttligt pris för Eget Kapital.

lördag 5 april 2014

Inflationsteknikern

Hej

Denna blogg blir mitt egna tillskott i havet av bloggare kring investering i värdepapper (definition av en investerare verkar finnas olika syn och attribut för). Jag läser flertalet av dessa investeringsbloggar och inspireras av dess olika vinklar gällande investering av värdepapper på aktiemarknaden. Själv så är jag inte lika eminent som de redan etablerade men hoppas kunna båda tillföra och lära mig massor på vägen. Tanken kring denna blogg är att jag saknar synen på aktier som ett inflationsskydd och diskussionen kring värdepapper som skydd emot urholkning av pengars värde.

Sprunget är synen på inflationsskydd kommet från Benjamin Graham, vilket gett oss en hel del fin lektyr som "The Intelligent Investor" och "Security Analysis". Vi behöver möjligen inte oroa oss för inflation som under mellankrigstiden dock anser jag att synen är sund och realistisk till vilken avkastning man kan generera årligen.

Själv kommer jag kludda ned egna tankar och åsikter kring mitt egna sätt att "inflationsskydda" likvider. Jag har ett lågt mål på att generera 5% årligen för att skydda investerat kapital allt annat är bonus. Det låter tråkigt och fegt men det är så jag gillar det, spänning söker jag på annat håll. Oundvikligen kommer jag nog även att nämna händelser och bolag under tidens gång.

Tanken är att även dela med mig av mina innehav i mina egna portföljer och följa dess utveckling. Lite om mig själv är att jag är som vilken medelsvensk som helst med familj och bolån. Jag har inga rötter i finansvärlden utan är en ren amatör med stort intresse för värdepapper och/eller investering i helhet vad det än må vara.

Må gott

Havrebollen