Bevakningslista

Efter påsk blir det dags att publicera min bevakningslista över bolag som jag planerar att analyser närmare och invänta köpintervall. För närvarande läser jag "The intelligent Investor" på nytt samt följer en intressant kursserie om Buffet investeringsfilosofi och grunderna i fundamental analys. Något som får mig att reagera en del är att börsen inte verkar bry sig om händelserna i Ukraina. I fall det är positivt eller inte för andra avgöra.

Är det ett tecken på att pengar flödar in på marknaden i avsaknad på alternativ och en näst intill obefintliga ränta? Min magkänsla säger att detta är en tid att vara försiktig då alla verkar vara optimistiska och all nyintroduktion övertecknas. Jag är nog för feg för att rida på vågen och just nu har jag två innehav och resten likvider.

Vissa kan tycka att det är fel att inte vara med i uppgången men jag vill verkligen lära mig konsten att försöka värdera ett bolag och köpa vid en intervall med en god säkerhetsmarginal. Vad marknaden säger oss är att inom sin tid kommer den korrigera priset rätt på alla bolag, jo nästan alla i alla fall.

Glad Påsk

Likvider

Min strävan efter att en dag bli en renodlad värdeinvesterare fortsätter. En otrolig inspiration var föreläsning av herr Vito Maida, VD för Patient Capital Management som bloggaren 4020 delade med sig av (http://40procent20ar.blogspot.se/2014/04/trakig-framgangsrik-fondforvaltning.html).

Jag gjorde något radikalt och det var att sikta om i min portfölj till mer likvider och mindre aktier. Ska jag göra det här på riktigt så bör jag även enbart vara investerad i bolag som köps efter säkerhetsmarginal. Just nu så verkar det inte finns allt för många bolag som har ett attraktivt värde på svenska marknaden då börsen är högt värderad. Så tiden till att inte "göra något" som ofta nämns vara den bästa aktivitet, är att lära sig mer om värdeinvestering och just "margin of safety".

Fördelningen i min portfölj är just nu 60% likvider och 40% aktier.

Skanska

Det känns alltid lika betryggande när man läser om hur Skanska tagit hem en stor order. Undrar hur länge man skulle kunna leva på orderboken utan att ta hem nya? Jag anser att bolaget är ett av de mest stabila på stora listan att äga och jag antar att första reaktionen är att kursen knappt rört sig under senaste sex åren (utom det senaste året då). Poängen är att man som ägare av Skanska fått nästan 5% i direktavkastning senaste 10 åren vilket får mig att tänka på gamla obligationer från efterkrigstiden.

Vinsttillväxten känns dock sisådär möjligen skulle man kunna konkurrera och ta andelar i Asien trots att man har fina andelar i både Nord och Sydamerika. Det är ett av dem motargument man får är att vinsten inte växer för Skanska utan mer är konstant (är det rätt ord?). Utdelningen man får som aktieägare tycker jag väger upp emot den tröga vinsttillväxten. Personligen vet jag inte hur valutaeffekter påverkar bolaget då man är etablerade just på andra kontinenter men det är inget som håller mig vaken om natten.

Någon som ser mindre kul ut är bolagets kortfristiga skulder som ökat något och skulle helst se att man gör något åt detta. Balanslikviditet på 1.6 vill jag gärna se att den hamnar runt 2. Högt krav men ett mål att sträva efter då låga skulder tyder på välskött bolag. Bygg och bostadsbolag har nog svårt att helt hålla ned skulder då tillgångar (byggnader) möjligen inte alltid kan finansieras med eget kapital utan det måste tas in.

Jag brukar använda mig av den eminenta sida www.borsdata.se för att hämta fundamentala värden. Personligen älskar jag strategin Graham och hans sju investeringskriterier och följer den med modifikation. De flesta investerarna känner till "formeln" och dess kriterier ser ut så här och är hämtade från "The Intelligent Investor - Benjamin Graham - Kapital 14 - Stock Selection for the Defensive Investor."

1.Storlek

2.Finansiella Styrka

3.Intjäningsstabilitet - Krav på vinsten

4.Utdelningshistorik - Krav på utdelningen

5.Vinsttillväxt – Totalt vinsttillväxt

6.Måttligt P/E-tal

7.Måttlig pris för Eget Kapital

Kriterierna har förklarats ett flertal gånger i andra bloggar så jag kommer inte gå närmare in på dem inte i detta inlägg i alla fall.

Skanska faller i alla fall in på 5 av 7 kriterier i dagsläget vilket inte är fy skam. Icke oväntat är Vinsttillväxt samt Måttligt pris för Eget Kapital.

Inflationsteknikern

Hej

Denna blogg blir mitt egna tillskott i havet av bloggare kring investering i värdepapper (definition av en investerare verkar finnas olika syn och attribut för). Jag läser flertalet av dessa investeringsbloggar och inspireras av dess olika vinklar gällande investering av värdepapper på aktiemarknaden. Själv så är jag inte lika eminent som de redan etablerade men hoppas kunna båda tillföra och lära mig massor på vägen. Tanken kring denna blogg är att jag saknar synen på aktier som ett inflationsskydd och diskussionen kring värdepapper som skydd emot urholkning av pengars värde.

Sprunget är synen på inflationsskydd kommet från Benjamin Graham, vilket gett oss en hel del fin lektyr som "The Intelligent Investor" och "Security Analysis". Vi behöver möjligen inte oroa oss för inflation som under mellankrigstiden dock anser jag att synen är sund och realistisk till vilken avkastning man kan generera årligen.

Själv kommer jag kludda ned egna tankar och åsikter kring mitt egna sätt att "inflationsskydda" likvider. Jag har ett lågt mål på att generera 5% årligen för att skydda investerat kapital allt annat är bonus. Det låter tråkigt och fegt men det är så jag gillar det, spänning söker jag på annat håll. Oundvikligen kommer jag nog även att nämna händelser och bolag under tidens gång.

Tanken är att även dela med mig av mina innehav i mina egna portföljer och följa dess utveckling. Lite om mig själv är att jag är som vilken medelsvensk som helst med familj och bolån. Jag har inga rötter i finansvärlden utan är en ren amatör med stort intresse för värdepapper och/eller investering i helhet vad det än må vara.

Må gott

Havrebollen