Hösten 2014

Hej,

Det får man nog säga efter så pass långt uppehåll sedan jag senast skrev något här. Tyvärr har det inte funnits tid och inspiration till att skriva något den senaste tiden. Det sker inte särskilt mycket på investeringsfronten förutom att jag idag fortsatt att köpa på mig Oriflame för 128 kronor. Den utgör nu 9% och beroende på hur hårt den i fortsättningen kommer att blankas så köper jag mer.

Utöver Oriflame så köpte jag NCC på 210 kronor under semestern även Handelsbanken var nere på intressanta nivåer men inget köp gjordes då. Oktober månad infaller snart och intressant blir då i fall ett s.k häxras inträffar eller inte. Nu har jag inte data framför mig men har för mig att oktober är en bra månad sett historiskt.

Just nu bedriver jag övning i tålamod och att inte göra just någonting gällande börsen. Det blir mycket tid i naturen och även fiske bedrivs. Rekommenderar samtliga att läsa inlägget om tålamod från bloggen Irvings Investeringar, det är klockrent.

http://irvingsinvesteringar.blogspot.se/2014/08/talamod-varldens-viktigaste-egenskap.html

Må väl...

Inköp NCC

Blev ett mindre inköp idag av NCC på 209,70 kronor som ligger på min bevakningslista. Innehav blir 5% av totalt kapital. Nästa köp blir runt 193 kronor i fall vi når ner dit. Ursäkta dessa korta uppdateringar om köp inte är så pass utförliga men sitter man på en ö drar inspirationen åt annat håll.

Inköp Oriflame

Idag på semestern långt från Sverige gjorde jag mitt första inköp i portföljen. Det blev Oriflame på 143,10 kr. Nuvarande innehav uppnår till 5% av totalt kapital och mer köp kan komma att ske i fall vi dyker under 140 kr. Jag har inte bolaget på bevakningslistan men bolaget är troligen ett "turn around" objekt och när jag räkna lite på det var jag tvungen att plocka in det i portföljen. Man ställer om fint från "tupperware" tänket till global e-handel och har redan en stor kundbas. Spännande säger jag nu när det dippar lite på börsen. Får se i fall ytterligare köpläge dyker upp inom kort. Tillbaka till hängmattan igen.

Yield on Cost

Jag  fick lite smått inspiration att skriva av mig om just nyckeltalet "Yield on Cost" (YOC) och hur viktigt eller oviktigt talet är. Talet används för att att beräkna hur mycket avkastning du får mätt på inköpspriset. Jag anser att man inte ska förväxla YOC och direktavkastning, för det är inte samma nyckeltal. För att förtydliga så är direktavkastning ett bolags utdelning gentemot bolagets nuvarande kurs. D.v.s år, halvår eller kvartalsvis.

YOC skiljer så på det sättet att du räknar ut det genom att ta bolagets utdelning och delar med ditt inköpspris för att få fram värdet. Nyckeltalet blir egentligen väldigt personligt, men blir det oviktigt? Jag skulle säga att värdet är viktigt för det visar hur stor eller liten avkastning du får på det kapital du stoppat i bolaget. Ju högre inköpspris (kopplat mot egentligt värde) desto lägre blir din YOC.

För att visa ett väldigt simpelt exempel där vi antar att ett bolag har återkommande vinst och utdelning till sina ägare. Två personer som köper till olika pris.

Bolag C
Kurs 170 kronor
Direktavkastning 5%

Person 1

Inköpspris 100 kronor
Utdelning 8,5 kronor per aktie
Yield on Cost 8,5%

Person 2

Inköpspris 150 kronor

Utdelning 8,5 kronor per aktie
Yield on Cost 5,6%

Båda får lika mycket i direktavkastning men person 1 avkastar mer på eget kapital än person 2 p.g.a lägre inköpspris.

För att summera, nyckeltalet är beroende på ditt inköpspris (under egentligt värde) och ett bolag med uthållig vinst och utdelning. Det innebär att du räknar ut framtida tillväxt, vinst, utdelning och....Yield on Cost.

Rapportfloden och semester

Det har blivit färre inlägg senaste två veckorna och det beror inte på avsaknaden att skriva. Utan det beror på förberedelser inför ledigheten. Ofta tänker man att det ska bli lite lugnt innan semestern, ofta är det tvärtom det blir hektiskt och allt ska vara klart i sista minuten. Så har det varit för mig senaste två veckorna så det ska bli skönt att gå på semester nu på fredag. I och med det så blir inlägg något färre men inte helt uteslutet då inspiration brukar spira där i hängmattan eller där på terrassen. Jag ska se i fall en bolagsanalys kan publiceras eller två.

Vad vi kan konstatera är att börsen är något volatil speciellt under rapportperioden. Ni som redan sitter i era innehav bryr er säkert mindre hur det svänger upp eller ner. Kul är det dock att se hur pengar byter händer och man kan inte undgå att fundera hur en del tänker när dem trycker på köp eller säljknappen. Inte att förväxla med ifrågasättande utan mer av nyfikenhet.

För att nämna något exempel så har Handelsbanken B varit nere i 302 kronor, nu är den uppe i 312 kronor igen. Jag hade hoppats se den under 300 kronor då hade ett köp legat nära till. Lektyr under ledigheten blir One Up on Wall Street samt Common Stocks and Uncommon.

Fortsatt trevlig sommar...

Rapporter

Redan nu på fredag startar rapportfloden av kvartalsrapporter. Intressant läsning kommer det bli trots att inga innehav finns i portföljen. Främst för att se hur marginalerna utvecklas. Det är ingen nyhet att idag väger inte marginalerna upp för de nuvarande börskurserna.

Rapportsäsongen brukar oftast inte komma med några större överraskningar, med betoning på brukar. Jag tycker att det är en spännande tid för köplägen "kan" uppstå. Först ut nu på fredag är Fabege och Industrivärden. Sedan pågår det ända fram till vecka 35. Själv håller jag främst utkik efter bolagen i bevakningslistan.

Rapportfloden går att läsa mer om på följande länkar i fall du vill följa dina bolag.

http://www.privataaffarer.se/borsguiden/kalendarium-och-dagens-agenda/borskalender

https://www.avanza.se/placera/redaktionellt/2014/06/30/nu-startar-rapportfloden.html

Reporänta 0,25%

Riksbanken valde att sänka reporäntan med 50 punkter till nuvarande 0,25%.  För att kika närmare på vad som sker vid sänkt ränta är följande.

Dagslåneräntan påverkas direkt d.v.s den ränta som bankerna lånar till och även lånar ut till varandra. Det i sin tur påverkar utlåningsräntan och ränta på värdepapper.

Bra för bolånetagare som nu bör ringa banken och omförhandla deras lån. För att rått uttrycka sig så fortsätter lånefesten ett tag till. Med låg bolåneränta ges det utrymme att låna mer som ny bolånetagare eller befintlig att låna mer på huset.

När jag läser om de som skrivit om ränta ser jag ingen nämna att nu bör vi passa på att amortera ned bolånet. I och med lägre ränta bör det ge utrymme till att amortera och kanske tom amortera lite mer?

Det skrivs gärna att nu ska man passa på och bygga buffert för en hög räntemiljö. Varför inte amortera lite mer istället för att bygga buffert så vi slipper mata banken med mer ränta från dina surt sparade likvider. Så när väl räntan är på högre höjder kanske vi klarar oss bättre då lånet blivit lägre än tidigare och räntekostnaderna är i bruklig eller tom lägre nivå än tidigare.

Varför riksbanken sänker räntan är för att brottas med inflationen. Riksbankens mål är att hålla inflationen på 2%, nuvarande nivå är - 0,2% det betyder att vi riskerar att gå emot en depreciering (http://www.ne.se/depreciering) . I det fallet där räntesänkning inte hjälper.

Det innebär att export gynnas men import gör det inte. Sådant som Sverige importerar blir dyrare och för att ta några exempel, kaffe, allt spannmål, bensin o.s.v. Vi importerar mer eller runt hälften av alla våra livsmedel så bli inte förvånande att det blir dyrare att handla.

Börsen brukar stiga vid låg ränta då alternativ till aktier saknas, eller inte saknas men är inte lika attraktiva. Då får vi tänka stiger börsen för att vinsterna, marginalerna ökar? Nej den stiger för att riskviljan ökar. Någon sa fint att en övervärderad aktie byter endast risktagare tills den dagen ingen risktagare vill äga den längre, då plockar en investerare upp den.

Hur börsen utvecklas är svårt att avgöra, det man kan göra är att analysera bolag och avgöra själv ifall priset man betalar är värt det. Vare sig det är låg eller hög reporänta.